jueves, 12 de agosto de 2010

CHINA CRECE NOMINALMENTE UN 16 %

China crece nominalmente por encima del 16 %. Esta es la conclusión que nos da combinando los datos de inflación más crecimiento.

Realmente la cifra impresiona y desde luego da idea de la burbuja que se puede dar en todo el mundo. ¿sube un 16 % su economía y la bolsa sufre caídas de un 25 % en un año? Algo está pasando y no tiene pinta que sea bonito lo que puede llegar a ocurrir.

Un crecimiento de un 16 % implica que en su conjunto toda la economía crece a niveles del 16 %, por lo que unos crecerán más y otros menos. Por otro lado, la bolsa a largo plazo de un país tiende a crecer el PIB nominal de media en el largo plazo, por lo que el crecimiento medio de la bolsa china debería estar situado en torno a ese 15- 16 %.

Pero que ha ocurrido desde el año 2001 en China: la bolsa ha pasado de 2200 a 2500, ¿ dónde está esa diferencia? La bolsa en estos 9 años debería haber subido un 250 % aproximadamente y, sin embargo, lo ha hecho en torno a un 12 %.
Aquí hay alguien que se está equivocando y además de mucho. Me sigue gustando la bolsa china para entrar pero me está dando algo de reparo por estos datos tan increiblemente incoherentes. Ahora ha superado la media de 50 días y eso es buena señal aunque permanece por debajo de la media de 30 semanas y de 200 días. Llegado el momento de superar la media de 30 semanas si relativamente lo está haciendo mejor que el conjunto de bolsas será el momento de empezar a tomar decisiones. De momento esperar y ver dado que aquí hay algo que no cuadra. Si al final hay problemas con China su economía y sus problemas ya no serán indiferentes a nadie. Durante años China había exportado al mundo deflación vía bajada de precios importados. En estos momentos, el fenómeno está empezando a ser contrario y si China empieza a apreciar el yuang, entonces pies para qué os quiero. Prometo otro día analizar oportunidades en bonos ligados a inflación. Puede ser el momento para ello.

A continuación adjunto la noticia sobre la evolución de su IPC.


July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls

(Xinhua)
Updated: 2010-08-11 15:17
July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls

China's consumer price index (CPI), one of the main gauges of inflation, rose in July to its highest level since October 2008, boosted by rising food prices after widespread floods.

The CPI was up 3.3 percent in July from a year earlier, 0.4 percentage points higher than the rise in June, Sheng Laiyun, spokesman of the National Bureau of Statistics (NBS) said Wednesday.

It has exceeded the 3-percent full-year target ceiling the government set in March. The index rose 0.4 percent in July from June.

Food prices, which account for about a third of the weighting in calculating the CPI, climbed 6.8 percent in July, compared with June's increase of 5.7 percent.

Because of severe floods, vegetable prices surged 22.3 percent in July from a year earlier, grain prices were up 11.8 percent while poultry product prices rose 4.1 percent, Sheng said.

Related readings:
July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls China's July CPI rises 3.3%
July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls China's CPI to stand 3% this year: NDRC
July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls Wages to be pegged to CPI
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However, economists said the acceleration in CPI growth was a temporary result of the floods, which would gradually abate.

CPI growth would remain around 3.3 percent in August or September, but could fall back below 3 percent at the year end, Lu Ting, China economist of the Bank of America-Merrill Lynch, said in an e-mailed note.

"The global surge in wheat and barley prices should have limited impact on China as only 1 percent of China's wheat consumption is imported and China has a big reserve for 6-month of consumption," Lu said in the note.

The high growth of CPI in July was also a result of a lower comparison base last year, said Liu Yuanchun, deputy dean of the school of economics under the People's University of China. The CPI fell 1.8 percent year on year in July of last year.

The country's CPI gained 2.7 percent year on year in the first seven months of this year, 0.1 percentage points higher than the January-June figure, the NBS said.

Consumer prices for the full year would maintain a stable level based on a moderation in economic growth, government efforts to avoid possible inflation and growth slowdown of the producer price index (PPI), Sheng said.

July CPI rises to 21-month high, PPI growth falls

The PPI, a major measure of inflation at the wholesale level, grew 4.8 percent year on year in July, 1.6 percentage points lower than in June and 2.3 percentage points lower than May, it said.

The PPI climbed 5.8 percent in the first seven months, compared with an increase of 6 percent in the January-June period.