miércoles, 16 de enero de 2008

EL PRIMER PASO PARA LA RESOLUCION DE LA CRISIS DE CREDITO YA SE ESTA DANDO

Los datos de ventas minoristas del mes de diciembre han sido realmente negativos y el mercado asi ha reaccionado a la caida de un 0,4 % en esos datos. Pues bien, lo que de momento ha pasado totalmente desapercibido para los mercados es que el primer dato malo para la economia es curiosamente el primer dato bueno para la resolucion de la crisis de credito. Ya se sabe que en economia se dice que lo que es bueno para el higado es malo para el riñón o al reves.
Pues bien, ¿que significa a priori un mal dato de ventas? a priori ante igual de la renta disponible, un mal dato de consumo implica que a priori se ahorra mas. Si se ahorra mas implica que el que tiene prestamos lo que hace es reducir su volumen de deuda o bien el que no tiene deuda que incrementa su demanda de productos de ahorro. Tanto en un caso como en otro lo que esta claro es que aumentaria la liquidez de las entidades financieras. Por otro lado si se consume menos eso implica que disminuye la demanda global de nuevos prestamos, ya que no se necesita en parte para consumir. Es decir las entidades disponen de un poco mas de liquidez para otorgar nuevos prestamos o hacer inversiones financieras. el proceso natural sera que poco a poco las entidades financieras iran contando con mayor liquidez por esa menor propension a consumir e iran paulatinamente adquiriendo productos de riesgo de credito mas rentables con vistas a una mayor rentabilidad de sus balances e ira disminuyendo progresivamente la prima de riesgo que se esta dando a estos activos el incremento del credito hara que se vayan aflojando el ritmo de nuevas provisiones por perdida de cartera de los bancos y consecuentemente entraremos en una fase de mayor tranquilidad en los mercados.
en resumen que si es mala noticia para las bolsas pero entra en juego una nueva apuesta desde el punto de vista de contrarian opportunities que pasado un poco el derrotismo actual arrojara unas muy claras oportunidades de compra. de momento esperar y ver