sábado, 27 de octubre de 2007

¿me estoy volviendo bajista?

Desde el mes de agosto he venido poniendo aqui algunos comentarios que creia que el mercado deberia corregir la correción en la que estaba inmerso. Desde entonces ha habido una recuperación importante hasta fulgurante de los niveles vistos en el mes de julio, pero.....algo no huele bien del todo. Si los mercados siguen subiendo puede ser indicador que todo se arreglará, aunque tarde o temprano creo que vamos a ver en España algún tipo de recorte.

Lo primero la subida ha sido una subida basada en un único valor aunque ahora Santader viene acompañándolo especialmente desde que Cramer lo recomendó. Pero creo que la bolsa está siendo demasiado optimista con nuestro modelo de crecimiento: un país que no aporta gran cosa a nivel internacional en temas de tecnología ( lo que está moviendo los mercados ahora) y que tiene un modelo de crecimiento que puede ser para llorar con un peso de un 17 % de la actividad de la construcción y que me atreveria a decir que cuando empiece a pinchar el sector residencial va a tardar en recuperarse algo asi como diez o quince años siendo bastante generoso para dicho sector. En el sector de obra civil, se hara mucho cada cuatro años cuando haya elecciones como siempre y cada vez con menos ayuda por parte de la Comunidad Económica Europea. Con un sector turistico que tiene ahora la gran competencia de los nuevos focos turísticos del mediterráneo y sobre todo los que son de alguna manera vinculados a dolar, es decir todo america y america latina. Con un sector financiero desarrollado pero que los balances pueden empezar a dar algo de angustia cuando la morosidad empiece a subir y se empiece a notar que ya hay algunos bancos internacionales que no prestan dinero a los españoles, etc. La inflación? bueno veremos como evoluciona pero tras las alzas de las materias primas, materias agrícolas y el precio de petróleo asi como los fletes internacionales creo que no vienen noticias buenas. en fin que creo que no vienen noticias buenas para nuestra economia al menos en el medio plazo y sin embargo nuestro ibex lo sigue celebrando con alzas y alzas. Esta estos dias a punto de romper el lateral desde el mes de mayo y tiene pinta que lo va a triturar y de alli nos iremos a niveles técnicos en el entorno de 17500. Nunca vivi una situación en el que tuvieramos un futuro tan negro con un panorama técnico de la bolsa tan maravilloso. ¿quién tendrá la razón? Pues la verdad, creo que la bolsa en estos momentos puede estar equivocada.
El tiempo lo dirá

esta es la evolucion de sigmatel


Igual podria ser el momento de Sigmatel

La evolución del valor ha sido patética hasta la fecha. No hay nada que objetar, pero lleva unos dias que realmente da la sensación que algo puede estar cambiando en esta empresa que ha pasado por momentos de dificultad en el dificil segmento de los microchips de mp3 y mp4. Fue un buen proveedor de appel hasta que quedo como un proveedor marginal. Desde entonces ha habido sangre sudor y lágrimas pero lo más importante es que a pesar de todo los gastos de i+d han ido creciendo y ultimamente empiezan a aparecer posibles cambios en algunos proveedores de chips de appel, aunque parece que el que mejor posicionado puede ser samsung. No obstante sea lo que sea, la evolución de precios con un posible suelo de largo plazo y con apariencia de suelo redondeado y el incremento relativo del volumen en las alzas puede indicar que algo puede estar cambiando. Es una apuesta arriesgada desde luego y no se deberia entrar ssin stop ajustados a los minimos históricos (en el entorno de 2,5 dolares) pero puede ser una apuesta de muy alta relacón rentabilidad riesgo. Técnicamente le faltaría un cierre semanal por encima de su media de 30 semanas con un volumen como el visto hasta ahora para poder confiar más en su evolución, pero el gráfico diario invita a pensar que podríamos estar ante un cambio importante de tendencia. El miércoles presentará resultados y hasta la fecha ha venido sorprendiendo positivamente con resultados malos e hizo un guidance indicando una mejora de ventas. Repito que es una opción de alto riesgo con un valor que ha marcado hasta la fecha una tendencia bajista acusada, pero creo merece la pena apostar.

Gracias